(Maxi Renda) Relatório Completo 

Data de referência: 27 de novembro de 2025

1. Visão Geral do Fundo

O MXRF11 (Maxi Renda) é um dos maiores e mais populares fundos imobiliários de crédito do Brasil, amplamente negociado e muito utilizado tanto por iniciantes quanto por investidores experientes que buscam renda mensal constante, liquidez e diversificação dentro do setor imobiliário.

É um fundo classificado como FII de recebíveis, o que significa que sua renda vem principalmente de CRIs (Certificados de Recebíveis Imobiliários) — títulos de renda fixa lastreados em operações do mercado imobiliário, como financiamentos residenciais, loteamentos, incorporações e galpões comerciais.

A proposta central do MXRF11 é entregar estabilidade nos rendimentos, preservação do capital no longo prazo e exposição ao setor imobiliário via crédito, sem necessidade de investir diretamente em imóveis físicos.

2. Características Fundamentais

Tipo de FII

• Fundo Imobiliário de Recebíveis (Papel)

• Estrutura de condomínio fechado

• Distribuição mensal de rendimentos

Objetivo do Fundo

Gerar renda previsível e recorrente por meio da aquisição de CRIs de boa qualidade, diversificando emissores, setores e tipos de indexadores (IPCA, CDI, entre outros).

Público-Alvo

• Investidores focados em renda mensal

• Perfil moderado, tolerância a riscos de crédito

• Interessados em retornos superiores à renda fixa tradicional

• Buscadores de liquidez e diversificação

3. Estratégia e Filosofia de Investimento

O MXRF11 segue uma filosofia de investimento centrada em três pilares:

(1) Diversificação de risco

O fundo diversifica sua carteira em:

• múltiplos emissores de CRIs

• diferentes setores imobiliários (residencial, comercial, logística, loteamentos)

• diversas regiões do país

• indexadores variados (IPCA, CDI, IGPM, TR)

Essa diversificação reduz risco de concentração e protege o investidor contra eventos isolados de inadimplência.

(2) Busca por rendimento estável

A gestão prioriza CRIs com:

• garantias reais

• fluxos indexados à inflação

• covenants contratuais de proteção

• regimes de amortização que favorecem caixa recorrente

Esse conjunto permite que o fundo faça pagamentos mensais consistentes.

(3) Gestão ativa

A equipe do fundo atua de forma ativa, realizando:

• substituições de CRIs com menor retorno

• renegociações contratuais

• alocações estratégicas conforme cenário de juros

• compras oportunistas em momentos de estresse de mercado

Isso melhora o rendimento médio da carteira ao longo do tempo.

4. Estrutura da Carteira

Embora os percentuais mudem conforme os relatórios mensais, a estrutura típica da carteira do MXRF11 inclui:

CRIs (núcleo do fundo)

Representam a maior parte do patrimônio.
Tipo de indexadores comuns:

• IPCA + juros fixos

• CDI + spread

• IGPM + spread

Caixa e instrumentos de liquidez

• operações compromissadas

• títulos públicos

• fundos de renda fixa

Esses instrumentos servem como reserva para pagamentos mensais.

Diversificação setorial típica

• Residencial

• Logística

• Loteamentos

• Shoppings

• Incorporação

• Comercial corporativo

O risco é pulverizado entre diferentes segmentos do mercado imobiliário.

5. Histórico de Performance e Dividendos

Rendimento Mensal

Nos últimos períodos o MXRF11 manteve pagamentos na faixa de:

• R$ 0,10 por cota (valor recorrente nos meses mais recentes)

• Histórico entre R$ 0,09 e R$ 0,10 ao longo do último ano

Essa estabilidade contribui para a forte adesão ao fundo.

Dividend Yield (DY)

Varia conforme a cotação, mas frequentemente se posiciona entre:

• 11,5% a 13% ao ano

Esse DY coloca o MXRF11 entre os FIIs de crédito mais competitivos do mercado.

6. Fatores que Beneficiam o MXRF11

a) Tamanho e liquidez

É um dos FIIs mais negociados da bolsa, com forte presença na carteira de investidores pessoa física.

b) Pagamentos mensais previsíveis

A previsibilidade dos CRIs permite proventos consistentes, algo valorizado por investidores de renda.

c) Exposição ao crédito imobiliário

O setor imobiliário brasileiro passa por ciclos de expansão, e o crédito atrelado à inflação cria oportunidades de retorno acima da renda fixa tradicional.

d) Estratégia de indexadores

Com maior parte dos ativos atrelados à inflação, o fundo protege o investidor em momentos de perda de poder de compra.

7. Riscos Associados ao MXRF11

Como qualquer FII de papel, o MXRF11 possui riscos específicos:

1. Risco de crédito

Possibilidade de inadimplência dos emissores dos CRIs. A gestão monitora garantias, fluxo das operações e covenants.

2. Risco de mercado

A marcação a mercado dos títulos pode reduzir o valor patrimonial em períodos de alta de juros.

3. Risco de cenário macroeconômico

Juros altos pressionam o valor de mercado dos FIIs.
Juros muito baixos podem reduzir spreads e limitar retornos futuros.

4. Risco regulatório

Mudanças em regras de tributação, normas da CVM ou contabilidade podem afetar a distribuição.

8. Perfil do Investidor Ideal

O MXRF11 é adequado para quem busca:

✔ Renda mensal
✔ Rendimento acima da renda fixa
✔ Maior estabilidade comparada a FIIs de tijolo
✔ Diversificação dentro do mercado imobiliário
✔ Investimento de médio a longo prazo

Não é indicado para investidores extremamente conservadores ou avessos a risco de crédito.

9. Considerações Finais

O MXRF11 consolidou-se como um dos fundos de crédito mais relevantes do Brasil graças a:

• distribuição mensal consistente

• alta liquidez

• carteira diversificada de CRIs

• potencial de retorno acima da média do mercado

• gestão ativa e transparente

Embora não seja isento de riscos — especialmente de crédito e sensibilidade aos ciclos de juros — o fundo segue como uma das opções mais sólidas para investidores que buscam renda mensal com previsibilidade.

Seu histórico reforça a capacidade de manter o pagamento de proventos mesmo em ambientes macroeconômicos desafiadores, o que contribui para sua popularidade contínua entre investidores.